2月11日，国际涂料巨头百色熊母公司马斯科（Masco）公布2024年第四季度和全年财务业绩。；以当地货币计算，不包括收购和资产剥离，净销售额下降1%。净销售额下降主要是由于北美管道产品的销量下降、装饰建筑产品部门的净售价下降，以及管道产品的销售组合不利，销售额各下降了1%。这些金额被管道产品净售价上涨部分抵消，后者使销售额增加了1%。
以当地货币计算，北美销售额下降2%，国际销售额持平。毛利率从35.6%增长60个基点至36.2%。营业利润为13.63亿美元，增长了1%，并受到2023年其他无形资产减值费用不再发生的积极影响。净利润为8.74亿美元，同比下降8.96%。每股收益下降6%至每股3.76美元。
根据报告，2024年第四季度净销售额下降3%至18.28亿美元；以当地货币计算，不包括资产剥离，净销售额增长1%。以当地货币计算，北美销售额下降4%，国际销售额增长2%。水暖产品部门净销售额下降1%至11.89亿美元；以当地货币计算的净销售额下降1%。装饰建筑产品部门净销售额下降6%至6.39亿美元；以当地货币计算，不包括资产剥离，净销售额增长5%。毛利率持平于34.7%，营业利润从2.47亿美元增长17%至2.9亿美元。
“我们又交付了一个季度的强劲运营业绩。”马斯科总裁兼首席执行官Keith Allman表示，“我们第四季度调整后的营业利润率扩大了140个基点，这是连续第七个季度同比利润率扩大，我们调整后的每股收益增长了7%。此外，我们还执行了我们的资本配置策略，在本季度通过股息和股票回购向股东返还了3.31亿美元。”
“通过专注于成本节约举措和运营效率，我们在2024年全年将调整后的营业利润率扩大了70个基点，达到17.5%。”Allman继续说道，“凭借这种强大的执行力，尽管需求环境充满挑战，我们仍实现了6%的调整后每股收益增长。我们强劲的现金流也使我们能够通过股息和股票回购向股东返还10亿美元。”
“2025年，我们认为全球维修和改造市场的需求将持平至低个位数。我们预计，经资产剥离和货币调整后，我们的销售额将大致持平至低个位数，因为我们预计2025年将继续跑赢市场。”Allman表示，“基于市场前景、我们预期的经营业绩以及我们的资本部署行动，我们预计全年调整后每股收益将在每股4.20美元至4.45美元的范围内。凭借我们行业领先的以维修和改造为导向的产品组合、强劲的资产负债表和纪律严明的资本配置，我们相信马斯科处于有利地位，可以继续为股东带来长期价值。”
马斯科装饰建筑产品部门主要包括涂料产品、油漆涂抹器和配件、橱柜和其他硬件，以及在2024年第三季度Kichler剥离之前，照明灯具、吊扇、景观照明和LED照明系统。这些产品主要在北美和南美以百色熊（BEHR）品牌销售®，KILZ®，WHIZZ®，Elder & Jenks®等商标通过家居中心零售商和其他零售商和专业客户。建筑涂料的净销售额约占马斯科集团2024年、2023年和2022年综合净销售额的32%（2024年涂料业务销售收入为25.05亿美元）。百色熊产品通过我们总体上最大的客户家得宝以及该细分市场的最大客户进行销售。百色熊业务将在北美零售销售渠道的品牌独占权授予家得宝。
根据报告，装饰建筑产品部门2024年第四季度实现净销售额6.39亿美元，同比下降6%，主要是由于资产剥离；以当地货币计算，不包括资产剥离，净销售额增长5%。在库存时间的有利影响下，涂料产品的销售额增加了中个位数，不包括这种影响：涂料总销售额下降了较低的个位数，其中PRO涂料销售额增长了高个位数，DIY涂料销售额减少了中个位数。2024年第四季度的营业利润为1.13亿美元，同比增长13%，营业利润率为17.7%。营业利润表现是由销量增长驱动的，包括有利的库存时机和成本节约举措的影响，部分被不利的价格/成本关系所抵消。
装饰建筑产品部门2024年全年实现净销售额为29.75亿美元，同比下降5%，这主要是由于Kichler在2024年第三季度被剥离，整个部门的净售价下降以及建筑商硬件产品的销量下降，部分被涂料产品的销量增加所抵消。营业利润为5.49亿美元，同比下降5%，营业利润受到净售价下降和2023年不再收到保险结算付款的负面影响，但部分被成本节约举措、2023年不再发生其他无形资产减值费用以及销售佣金下降所抵消。
2024年全年来看，由于Kichler业务资产剥离和涂料业务的低个位数下降，装饰建筑产品部门销售额下降了5%至29.75亿美元。2024年，剔除库存效益的影响后，PRO涂料销售额增长了中个位数，略好于预期；DIY涂料销售额下降了很高的个位数，与我们的预期一致。该部门的全年营业利润为5.5亿美元，营业利润率增长了70个基点至18.5%。
马斯科总裁兼首席执行官Keith J. Allman在电话会议中表示，我们在涂料业务上的投资，继续扩大我们的服务，并建立在我们与家得宝的成功合作关系的基础上，帮助推动了DIY和PRO涂料类别的份额增长。在我们的PRO涂料类别中，2024年销售额超过了9亿美元，比2020年增长了70%以上。我们的产品与PRO涂料涂装工产生了共鸣，使我们能够利用PRO涂料市场的巨大增长机会。
在资本配置方面，我们的战略保持不变。首先，我们将再投资于我们的业务，以维持和发展我们的领导地位，并在市场上取胜。这包括对我们的增长计划的持续投资，以继续获得在国内管道，批发渠道，国际管道和PRO涂料的市场份额。其次，我们将继续保持强劲的投资级资产负债表。第三，我们的目标股息支付率为30%。第四点，我们将把剩余的可用自由现金流用于股票回购或收购。根据我们预计的自由现金流，我们预计在2025年将部署约6亿美元用于股票回购或收购。
我们的并购战略并没有改变。我们继续审查并有选择地寻找对马斯科具有合适战略契合度和正确回报的机会，目标是通过长期收购实现年收入增长率的1%至3%。根据我们预期的经营业绩和资本部署行动，我们预计2025年的每股收益将在4.20美元至4.45美元之间。
我们相信，随着我们的产能、效率、生产率和成本结构的建立，以推动增加产量带来有利的增量利益，我们将充分利用未来的产量增长。有了这些有利的基本面，我们的战略举措的持续成功执行和我们有纪律的资本部署，我们将超越竞争对手，并通过周期为我们的投资者提供两位数的每股收益增长。
马斯科副总裁兼首席财务官Richard Westenberg介绍说，就马斯科整体而言，我们预计2025年的销售额将下降较低的个位数，但营业利润率将从2024年的17.5%扩大至约18%。我们的2025年销售指南反映了一个假设，即全球维修和改造市场总体上将持平至低个位数。我们在2025年的销售额，预计会下降低个位数，将受到2024年Kichler资产剥离的影响，这将使销售额同比下降约2%。
Richard Westenberg表示，在装饰建筑产品部门，我们预计2025年的销售额将下降中个位数，或与去年大致持平，不包括我们的资产剥离的影响。对2025年的涂料业务，我们预计PRO涂料业务销售额将增长中个位数，DIY涂料业务销售额将减少较低的个位数。预计2025年全年装饰建筑产品部门的利润率将在约19%到19.5%之间，高于2024年的18.5%，这是受我们剥离和成本节约举措的推动。（涂界）返回搜狐，查看更多
