光伏&储能：国常会研究化解重点产业结构性矛盾措施，句句不提光伏，句句都是光伏；“新能源全面入市”纲领性政策文件正式落地，开启新能源高比例渗透的行业新篇章；节后复工及政策节点有望驱动终端需求快速回暖，产业链自律控产情况维持良好，景气修复进行时，重申“玻璃、电池片、新技术、大储”四大重点推荐方向。
风电：年后广东多个重点海风项目启动建设，阳江帆石一项目全面动工，青州五、七海风项目预计一季度大规模设备入海动工，汕头6GW海风集中送出项目陆上部分前期准备工作有序推进。广东海风项目储备量大，高压柔直项目多，随着项目陆续开工建设，重点看好具备区位优势的海缆龙头业绩兑现。
电网：1）《深化新能源上网电价市场化改革》发布后，新能源电站市场交易收入和价差补偿收入需要主动交易策略，看好新能源电站市场交易新需求方向；2）拟对甘肃-浙江特高压直流作环评、四川省提出加快核准开工攀西特高压交流工程，重申当前板块底部布局机会；3）AIDC需求高景气，再次强调核心厂商领衔国产化突围和海外扩张能力。新能源车：2月10日晚，比亚迪召开智能化发布会，正式推出天神之眼C智驾系统，并推出相应智驾版车型：从海鸥到最新的比亚迪夏全系标配；其中天神之眼C智驾系统采用三目视觉方案，可支持代客泊车和高速NOA，后续会推送城市通勤NOA。智驾版车型定价与老款定价保持一致，超预期。预计比亚迪销量、业绩维持强势。
锂电：2月11日晚，宁德时代公告正式向港交所提交上市申请，保荐人包括美银、中金、摩根大通、高盛等，募集资金用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充；固态电池产业持续催化，2月15日至16日，中国全固态电池产学研协同创新平台将举办年会，后续催化还包括3.6-3.7全固态电池技术交流大会；4.16-4.18CLNB全固态电池前瞻技术论坛等，建议关注固态电池产业链。
氢能与燃料电池：中石化库车项目的成功运行，印证绿氢在重工业脱碳中的商业价值，叠加政策持续加码，行业已进入从示范向规模化发展的临界阶段，围绕“技术突破+场景拓展”主线，把握绿氢替代高碳灰氢、风光制氢成本下探带来的长期红利；华电达茂旗至包头市区氢气长输管道工程项目获核准，管道输氢能降低80%左右的企业氢气运输成本。
光储风：发改委、能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》；通威股份公告终止对润阳股份意向增资事项，拟继续探讨多晶硅业务合作；广东省多个重点海风项目节后启动建设。
电网：甘肃-浙江特高压直流拟环评公示；2025年新疆新建、续建超特高压电网工程41项；南网人工智能创新平台完成DeepSeek的本地部署；国网西南电力研究院成立；全球首套±800千伏特高压直流量子电流传感器研制成功。
新能源车&锂电：比亚迪召开智能化发布会，吉利银河L6EM-i正式上市，宁德时代公告正式向港交所提交上市申请，中国全固态电池产学研协同创新平台将举办年会。
氢能与燃料电池：中广核又一风光制氢项目获批，制氢1.03万吨/年、储氢13.85吨；中石化库车绿氢项目预计2026年达到年产2万吨目标；国富氢能携手西门子，全球范围内拓展绿氢市场；三峡集团布局兆瓦级AEM制氢项目；甘肃打造河西“绿氢走廊”。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示国富氢能盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示宁德时代盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示国金证券盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示通威股份盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
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